巨头 VC 间的博弈:一文了解 Paradigm 及 Lido 支持的再质押协议 Symbiotic

撰文:Yangz,Techub News

 

作为此轮牛市中少有的 DeFi 热门叙事,再质押赛道迎来又一位重磅选手。6 月 11 日,Symbiotic 宣布完成初步部署并在 Paradigm 和 Cyber Fund 领投的种子轮融资中筹集 580 万美元。上线 5 小时后,Symbiotic 上质押的 wstETH 更是达到上限,势头实为凶猛。

 

考虑到当前再质押赛道 EigenLayer 只支持 ETH 和某些 ETH 衍生品质押,而 Symbiotic 则支持 ERC-20 代币标准的任何资产进行质押,两者或将成为直接竞争对手。据  此前的报道,此次融资的背后其实也是巨头 VC 间的博弈。几位知情人士透露, EigenLayer 联合创始人 Sreeram Kannan 曾拒绝 Paradigm 的投资,转而选择了 a16z。而 Cyber Fund 则由 Lido 联合创始人 Konstantin Lomashuk 和 Vasiliy Shapovalov 创建。虽然 Cyber Fund 对 EigenLayer 在再质押方面所做的开创性工作表示尊重,但不难想象,此次投资应该也是其应对 EigenLayer 蚕食其市场份额的措施。

 

那么,Symbiotic 究竟是怎样一个再质押协议?

 

Symbiotic 简介

 

根据介绍,Symbiotic 是一种共享安全协议,可作为协调层使网络构建者能够以无需许可的方式控制和调整自己的(再)质押策略。

 

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该协议的优势包括:

 

  • 模块化带来的灵活性

该网络可控制(再)质押策略的方方面面,包括支持的质押资产、节点运营商的选择、奖励、罚没以及相关的结算机制。所有参与者都可灵活选择加入或退出 Symbiotic。

 

  • 通过不变性实现风险最小化

以太坊上不可升级的核心合约消除了外部治理风险和单点故障。而 Symbiotic 的合约设计可最大限度降低执行层风险。

 

  • 通过再质押和基于信誉的策展提高资本效率

无需许可、多资产且网络无感化的设计可帮助实现可扩展且高资本效率的经济安全性。此外,不断发展的以运营商为中心的跨网络信誉系统将进一步提高网络建设者的资本效率。

 

Symbiotic 核心模块

 

Symbiotic 协议由 5 个相互关联的模块组成,包括经济安全层的抵押品、质押层的财库、基础设施层的运营商、仲裁层的解决者(Resolver)以及服务层的网络。

 

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抵押品

 

抵押品通过使用于保护 Symbiotic 网络安全的资产能够在 Symbiotic 协议本身之外持有(例如,在以太坊之外的网络上持有 DeFi 头寸)来提高资本效率并扩大规模。

 

Symbiotic 通过将罚没资产的能力与底层资产本身分离来实现这一目标,与流动性质押代币如何创建底层质押头寸的代币化表示类似。从技术上讲,Symbiotic 中的抵押头寸是 ERC-20 代币,且具有处理罚没的扩展功能。

 

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抵押代币由拥有资产或想要再质押头寸的用户铸造并存入财库,财库会将抵押品委托给 Symbiotic 网络中的运营商。财库定义可接受的抵押品,而网络需要接受财库抵押品和财库条款(如罚没限额)才能获得奖励。

 

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财库

 

财库是 Symbiotic 的委托和再质押管理层,功能包括:

 

  • 「会计」:财库处理抵押品的存款、取款和罚没,进而处理其相关资产。

  • 委托策略:财库部署者/所有者向 Symbiotic 网络上的运营商制定委托和再质押策略。

  • 奖励分配:财库将网络的质押奖励分配给抵押品储户。

 

财库可以以不可改变、预先配置的方式部署,也可指定能够更新财库参数的所有者。加密货币机构或流动性(再)质押协议等运营商和托管人有望使用财库来创建差异化产品,例如:

 

  • 运营商专用财库:运营商可创建财库,并将抵押品通过任何网络配置重新质押到其基础设施上。运营商可创建多个不同配置的财库为客户提供服务,无需额外的节点基础设施。

  • 多运营商财库:为不同的运营商配置再质押网络和委托策略。财库还可以设置自定义罚没限额,为特定运营商或网络可罚没的抵押品金额设定上限。这些承诺条款需要得到提供策展服务的网络的认可。

  • 不可更改的预配置财库:财库可以使用无法更新的预配置规则进行部署,进而预防财库管理者添加额外的再质押网络或以任何其他方式更改配置等风险。

 

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运营商

 

运营商是在 Symbiotic 生态内外运行去中心化网络基础设施的实体。Symbiotic 协议会创建运营商注册表,记录与协议的交互,协议参与者可将凭证和其他数据附加到运营商实体上。在初始版本中,这包括运营商自己提供的运营商实体元数据,以及通过与 Symbiotic 协议交互创建的数据,例如:

 

  • 运营商选择加入的网络

  • 相关的财库和财库中的再质押抵押品

  • 历史罚没日志以及与 Symbiotic 生态的所有其他交互记录

 

Symbiotic 协议及其财库系统的一个重要优势是,运营商可以从不同合作伙伴(通过财库)接收每个受支持网络的同一套节点基础设施的质押份额。该系统允许节点运营商从具有不同风险状况的不同质押者那里获取份额,而无需为他们建立独立的基础设施。

 

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解决者

 

Symbiotic 通过引入解决者,支持各种处理罚没事件的模式。解决者是能否决从网络转发的罚没事件的合约或实体,由网络提出的条款确定,并被寻求为运营商提供抵押品支持的财库所接受。财库可以允许多个不同(或无)的解决者来覆盖其全部抵押品。此外,UMA、Kleros、reality.eth 等去中心化争议解决框架也可当作解决者。另外,还可以通过要求达到法定人数的否决机制或通过特定的罚没事件,为 Symbiotic 协议的参与者提供额外的安全保障。

 

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网络

 

在 Symbiotic 中,网络定义为任何需要去中心化基础设施网络在加密经济中提供服务的协议,例如,通过负责验证和排序交易,向加密货币经济中的应用提供链下数据,或为用户提供跨网络交互的保证等,使开发人员能够启动去中心化应用。

 

去中心化基础设施网络可以利用 Symbiotic 灵活地以运营商和经济支持的形式获取其安全性。在某些情况下,协议可能由具有不同基础设施角色的多个子网络组成。Symbiotic 协议的模块化设计允许此类协议的开发人员定义参与者选择加入任何子网络的参与规则。

 

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Symbiotic 生态进展

 

据 CoinDesk 援引消息人士报道,Renzo 已在就 Symbiotic 推出后进行整合进行讨论。此外,Ether.Fi 联合创始人 Mike Silgadze 对 Symbiotic 也充满期待,称「我对他们正在研究的东西感到兴奋。它看起来很有趣,也很有创新性。」

 

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目前 Symbiotic 生态已有近 20 位合作伙伴,以下是相关进展:

 

  • Ethena 正将 Symbiotic 与 LayerZero 的去中心化验证网络 (DVN) 框架整合在一起,以实现 Ethena 资产(如 USDe)的跨链。

  • Bolt 由 Chainbound 构建,是一个能让以太坊区块提议者做出可信承诺(如无信任的预先确认)的协议,并计划利用 Symbiotic 进行运营者集的再质押和罚没。

  • Hyperlane 正在为其模块化互操作性框架探索一种由 Symbiotic 驱动的链间安全模块(ISM)。

  • Kalypso 是一个 ZK 证明市场,支持私有输入,使用 Symbiotic 再质押为证明生成提供有效性和响应时间保证。

  • Fairblock 正与 Symbiotic 合作探索动态加密服务网络 (CSN),该网络通过(再)质押资产来确保安全,并针对需要不同安全参数、性能和可用性权衡的应用进行定制。

  • Aori 计划将 Symbiotic 再质押与稳定币资产结合起来,使做市商和解决者在与其高频订单协议交互时承担责任。

  • Drosera 正与 Symbiotic 团队合作,研究以太坊 Layer2 解决方案的再质押应用安全。

  • Ojo 是一个跨链预言机网络,将通过 Symbiotic 来提高其经济安全性。

  • Blockless 通过将 Symbiotic 可定制的安全性与其可定制的计算基础设施集成, 使构建者能够创建安全、网络中立的应用,并在共享安全性方面拥有完全的自主权和灵活性。

  • Rollkit 正在探索将 Symbiotic 再质押集成到其模块化堆栈中,以促进在 Celestia 上启动主权 Rollup;Symbiotic 最初将帮助为 Rollup 排序器提供问责制,集成的长期目标是排序器的去中心化。

  • Cycle Network 是一个旨在实现区块链无感化的统一流动性网络,将使用 Symbiotic 为其共享排序器提供动力。

  • Stork 希望整合 Symbiotic 再质押,以增强链上数据利用的去信任化。

  • Aizel 正在构建一个可验证的人工智能网络,研究如何利用 Symbiotic 对不同节点角色进行重构,以确保从推理到执行的可验证性。

  • Mind Network 将利用 Symbiotic 再质押与 FHE 相结合,以增强去中心化网络中的经济和共识安全性。

  • DOPP 正在构建完全链上的期权协议,该协议正在研究 Symbiotic 再质押,以帮助其预言机网络实现去中心化,从而获得特定期权的价格反馈。

 

正如 Cyber Fund 所指出的,可组合资本效率一直是 DeFi 协议的核心价值主张。EigenLayer 在以太坊之外为需要安全保障的协议带来了高效的资本再部署,尽管在早期阶段受到诟病,但在激发创新方面功不可没。如今,Symbiotic 带着雄厚资本进入再质押赛道,双方的博弈在所难免。至于 Symbiotic 是否会像  所期待的那样「成为启动去中心化网络的默认选择」,答案尚未可知,但其与 EigenLayer 的竞争无疑将为当前低迷的 DeFi 赛道注入新的活力。

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